Что такое опцион и каких видов он бывает

Что такое опцион: пример, виды и мнения экспертов

Подробный и понятный разбор опционов с примерами. Их виды и описания. Зачем они нужны и как помогают избежать рисков при покупке и продажах акций. Экспертные мнения и видеоматериалы об опционах.

    Что такое опцион: просто и с примером

    Опцион — это финансовый контракт, дающий право купить или продать актив: акцию, товар, фьючерс, ценную бумагу и т. д. Покупка и продажа осуществляется по конкретной цене и в установленный срок.

    Опцион даёт право, но не обязывает к покупке актива. Его используют в спекулятивных целях, а также для минимизации рисков.

    Чтобы понять суть опциона, стоит рассмотреть его на примере:

    Человек покупает акции за 150 руб./шт. на конкретный срок. Есть риск, что со временем они упадут в цене. Чтобы избежать потерь, нужно купить опционы, которые позволят продать акции по цене покупки.

    Цена опциона на 1 акцию — 5 руб. Если цена акции вырастет до 180, то прибыль по опциону за 1 акцию составит 25 руб. Формула расчёта: 180-150-5=25.

    При падении цены акции потери по опциону составляют всего 5 руб. Держатель акций исполняет опцион и продаёт их по той же цене, по которой покупал, т. е. за 150 руб. Потери в этом случае минимальны.

    Цифры выше приведены только для примера.

    «Опцион — это некий договор, который даёт мне право купить базовый актив по заранее известной цене — по цене «strike». Покупатель опциона наделён правом затребовать базовый актив по цене «strike», а продавец наделён обязательством — в случае проданного опциона «Call» он обязан продать базовый актив, в случае проданного опциона «Put», он обязан купить базовый актив по цене «Strike».

    Основное отличие опциона от фьючерса, что в случае покупки опциона мы имеем право купить базовый актив или продать его. В случае продажи опциона, как и в случае с фьючерсом, мы имеем обязательства поставить базовый актив.»

    Михаил Иванов — вице-президент ОАО «Фондовая биржа РТС»

    Основные виды опционов: Call и Put

    Есть 2 вида опционов:

    1. Call — опцион на покупку, дающий право приобрести акции по оговоренной цене. Если после покупки опциона акции начали расти, то их можно купить по цене, установленной на момент покупки опциона.
    2. Put — опцион на продажу, дающий право продать акции по оговоренной цене. Если акции падают, то благодаря опциону их можно продать по более выгодной цене — установленной до начала падения.

    25 дополнительных видов опционов

    Существует ещё 25 видов, вытекающих из предыдущих двух. Они делятся на несколько групп, зависящих от срочности и рынка. Также есть редкие и сложные виды.

    Срочность исполнения опциона

    • Американский — продается только за день до окончания срока действия.
    • Европейский — может быть продан в любое время до конца срока.
    • Квазиамериканский — исполняется только в конкретные даты, указанные в контракте.

    Рынок активов

    • Валютный — продажа и покупка опциона в иностранной валюте в установленный срок.
    • Фондовый — опцион на акции корпораций.
    • Товарный — продажа или покупка товара по цене опциона в определённый срок.
    • На процент — оплата по установленному проценту.
    • На ценные бумаги — процентные опционы с фиксированным доходом.
    • На индекс — опцион, с кратной величиной фондового индекса.
    • На фьючерсный контракт — покупка или продажа фьючерсного контракта с чётким базовым активом.

    Редкие и сложные виды опционов

    • Отсроченный — опцион с отсрочкой продажи.
    • Переуступаемый — покупка и продажа установленного количества ценных бумаг с фиксированной ценой и сроком.
    • Составной — опцион с одним или несколькими активами. В его основе может лежать другой опцион.
    • Барьерный — опцион с выплатами, зависящими от достижения цены актива определённого уровня или наоборот — её падения.
    • Экзотический — для продажи сложных товаров.
    • Свопцион — на swap процентных ставках.
    • Наличный — опцион с правом получения суммы, основанной на разнице цены актива и исполнения.
    • Опцион отказа — с возможностью досрочного прекращения действия опциона.

    Также бывают опционы с:

    • Гибкой структурой — заранее отсутствуют определённые элементы.
    • Двухуровневой премией — опцион с возможность продления после уплаты второй части премии.

    Суть опциона на ещё одном примере

    Опцион приобретается у продавца. Ему выплачивается определённая сумма денег. В основном это небольшая часть от общей стоимости акций. Но если акции выгодные и есть полная уверенность в их росте, то опционы можно купить по той же цене, что и акции. Прибыль в этом случае будет существенная.

    Но если нет уверенности в росте акций или не устраивает их дальнейшее направление, то есть возможность отказаться от сделки. Тогда теряется только сумма, уплаченная за опцион.

    То есть, опционы используют в спекулятивных целях. Их держателю остаётся лишь гадать над направлением цены: падение или рост.

    «Представьте себе, что мы пришли в отдел продаж какой-то строительной компании и хотим у неё приобрести определённую квартиру. Но у нас сейчас нет достаточной суммы денег на её покупку или может мы ещё не на 100% определились. Нам строительная компания может предложить забронировать эту квартиру.

    Они говорят, что надо заплатить определённую сумму денег, которая является бронью квартиры, и в течение месяца у вас есть время на то, чтобы, например, собрать деньги или окончательно определиться с покупкой.

    Если вы с этой покупкой определились, то в течение месяца имеете право купить эту квартиру по строго фиксированной цене, которую мы сейчас пропишем.

    Если вы этим правом не воспользуетесь, то сумма, которую вы отдали в качестве брони, будет потеряна.

    Это и есть пример опционного контракта.»

    Глеб Задоя — руководитель проекта «Аналитика-Онлайн»

    Выводы

    Опционы — это сложная финансовая структура, требующая тщательного изучения для понимания основной сути и способов минимизации рисков при продаже и покупке активов.

    Читайте также:
    Комментарии к статье: будьте первым комментатором!
    Добавить комментарий
    Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив