Что такое опцион: пример, виды и мнения экспертов

Что такое опцион: просто и с примером

Опцион — это финансовый контракт, дающий право купить или продать актив: акцию, товар, фьючерс, ценную бумагу и т. д. Покупка и продажа осуществляется по конкретной цене и в установленный срок.

Опцион даёт право, но не обязывает к покупке актива. Его используют в спекулятивных целях, а также для минимизации рисков.

Чтобы понять суть опциона, стоит рассмотреть его на примере:

Человек покупает акции за 150 руб./шт. на конкретный срок. Есть риск, что со временем они упадут в цене. Чтобы избежать потерь, нужно купить опционы, которые позволят продать акции по цене покупки.

Цена опциона на 1 акцию — 5 руб. Если цена акции вырастет до 180, то прибыль по опциону за 1 акцию составит 25 руб. Формула расчёта: 180-150-5=25.

При падении цены акции потери по опциону составляют всего 5 руб. Держатель акций исполняет опцион и продаёт их по той же цене, по которой покупал, т. е. за 150 руб. Потери в этом случае минимальны.

Цифры выше приведены только для примера.

Основные виды опционов: Call и Put

Есть 2 вида опционов:

1. Call — опцион на покупку, дающий право приобрести акции по оговоренной цене. Если после покупки опциона акции начали расти, то их можно купить по цене, установленной на момент покупки опциона.
2. Put — опцион на продажу, дающий право продать акции по оговоренной цене. Если акции падают, то благодаря опциону их можно продать по более выгодной цене — установленной до начала падения.

25 дополнительных видов опционов

Существует ещё 25 видов, вытекающих из предыдущих двух. Они делятся на несколько групп, зависящих от срочности и рынка. Также есть редкие и сложные виды.

Срочность исполнения опциона

• Американский — продается только за день до окончания срока действия.
• Европейский — может быть продан в любое время до конца срока.
• Квазиамериканский — исполняется только в конкретные даты, указанные в контракте.

Рынок активов

• Валютный — продажа и покупка опциона в иностранной валюте в установленный срок.
• Фондовый — опцион на акции корпораций.
• Товарный — продажа или покупка товара по цене опциона в определённый срок.
• На процент — оплата по установленному проценту.
• На ценные бумаги — процентные опционы с фиксированным доходом.
• На индекс — опцион, с кратной величиной фондового индекса.
• На фьючерсный контракт — покупка или продажа фьючерсного контракта с чётким базовым активом.

Редкие и сложные виды опционов

• Отсроченный — опцион с отсрочкой продажи.
• Переуступаемый — покупка и продажа установленного количества ценных бумаг с фиксированной ценой и сроком.
• Составной — опцион с одним или несколькими активами. В его основе может лежать другой опцион.
• Барьерный — опцион с выплатами, зависящими от достижения цены актива определённого уровня или наоборот — её падения.
• Экзотический — для продажи сложных товаров.
• Свопцион — на swap процентных ставках.
• Наличный — опцион с правом получения суммы, основанной на разнице цены актива и исполнения.
• Опцион отказа — с возможностью досрочного прекращения действия опциона.

Также бывают опционы с:

• Гибкой структурой — заранее отсутствуют определённые элементы.
• Двухуровневой премией — опцион с возможность продления после уплаты второй части премии.

Суть опциона на ещё одном примере

Опцион приобретается у продавца. Ему выплачивается определённая сумма денег. В основном это небольшая часть от общей стоимости акций. Но если акции выгодные и есть полная уверенность в их росте, то опционы можно купить по той же цене, что и акции. Прибыль в этом случае будет существенная.

Но если нет уверенности в росте акций или не устраивает их дальнейшее направление, то есть возможность отказаться от сделки. Тогда теряется только сумма, уплаченная за опцион.

То есть, опционы используют в спекулятивных целях. Их держателю остаётся лишь гадать над направлением цены: падение или рост.

Выводы

Опционы — это сложная финансовая структура, требующая тщательного изучения для понимания основной сути и способов минимизации рисков при продаже и покупке активов.